Центральный банк Китая принимает самые масштабные меры по поддержке экономического роста со времен пандемии Covid-19. Их цель – вывести экономику из дефляционной стагнации и вернуть ее к целевому показателю роста, определенного правительством.
Однако, как пишет Reuters со ссылкой на мнение аналитиков, для достижения этих целей необходимо дополнительнаое финансирование.
Меры поддержки включают предложение большего объема средств и снижение процентных ставок. В то же время они шире, чем ожидалось.
Не пропустите: Масштабное обновление оборудования в энергетике планирует Китай
Однако аналитики задаются вопросом, насколько продуктивным будет предоставление дополнительной ликвидности при таком слабом спросе на кредиты со стороны бизнеса и потребителей.
Они также обращают внимание на отсутствие политики, направленной на поддержку реальной экономической активности.
«Это самый значительный пакет стимулирующих мер, который центральный банк ввел с начала пандемии, — цитирует Reuters аналитика Джулиана Эванса-Притчарда из Capital Economics. — Но только лишь объемов может не тватить».
Правительство КНР поставило цель увеличить валовой внутренний продукт (ВВП) примерно на 5% за этот год.
После официального объявления о планах снизить стоимость заимствований и влить больше средств в экономику, а также облегчить бремя домохозяйств по выплате ипотечных кредитов существенно укрепились китайские акции и облигации. При этом интерес к азиатским акциям достиг максимума за два с половиной года, а китайский юань находится на 16-месячном максимуме по отношению к доллару.
На пресс-конференции глава ЦБ Пачан Кунг-шэн заявил, что банк вскоре снизит норматив резервных требований (RRR) на полпроцента (центральный банк регулирует количество наличных денег, которые коммерческие банки должны хранить в качестве резерва). Это высвободит примерно один миллиард юаней для новых кредитов.
Далее, в зависимости от формирования объема ликвидности на рынке, в этом году можно будет также снизить ставку еще на четверть-полпроцента.
Кроме того, Центральный банк также снизит ставку семидневного РЕПО (свой новый ориентир) на 0.2 процентных пункта до 1.5 процента, а также другие процентные ставки. Однако глава ЦБ не уточнил, когда эти меры вступят в силу.
«Перечисленные меры, вероятно, будут приняты с некоторым опозданием, но лучше поздно, чем никогда, — сказал Reuters главный экономист Natixis Гэри Нг. — Чтобы повысить доверие, Китаю требуется среда с более низкими процентными ставками».
Объявленные меры также включают снижение средних процентных ставок по существующим ипотечным кредитам на полпроцента и снижение минимального первоначального взноса до 15 процентов для всех типов жилой недвижимости. Впрочем аналитики не уверены, что и эти меры окажут существенное влияние на рынок.
Рынок недвижимости Китая переживает глубокий спад с момента достижения пика в 2021 году. В ответ Пекин снял ряд ограничений на покупку недвижимости, резко снизил ставки по ипотечным кредитам и требования к первоначальному взносу.
Однако пока не удается ни повысить спрос, ни остановить резкое падение цен на недвижимость. Кризис недвижимости оказывает существенное давление на экономику и подрывает доверие потребителей, учитывая, что 70 процентов сбережений китайских домохозяйств хранятся в недвижимости.
Центральный банк также представил два новых инструмента для поддержки рынка капитала. Один предоставляет фондам, страховым компаниям и брокерам упрощенный доступ к финансированию покупки акций, а другой предоставляет коммерческим банкам дешевые кредиты от центрального банка для финансирования покупки акций других организаций или для выкупа собственных акций. via